《春光乍泄》描述来自香港的黎耀辉（梁朝伟）及何宝荣（张国荣）是一对同性恋恋人，他们出发一心希望到南美洲大瀑布。可惜二人最终还是去不成，二人背道而驰各自散落布宜诺斯艾利斯街头，一个去了当小酒吧接待员，另一个夜夜笙歌等待陌生洋汉的善待。二人重遇，（我们不如重新开始。）荣淌着血对他说，恍惚间他们再一次重新开始过。然而生命中往往都有不如意的事情发生，辉破漏的小公寓留得住一只受了伤的飞鸟，却留不住随日子舞动的流光！在一片探戈的乐声下，荣一步一步由辉的臂湾内滑开去。

几个月后两人在酒馆无意中碰见了。何宝荣有意与黎耀辉“从头来过”，黎耀辉心中仍惦念着何宝荣，但还是几次三番的拒绝了荣。某夜，浑身是伤的荣找到辉的住处，他把洋人送的手表送给辉而被洋人殴打至头破血流，辉将荣安置在自己的处所，在整理荣衣物时拿走了荣的护照。两人因为这次事件得以重修旧好，双手受伤的荣无法自理，留在辉的租来的小房子里。于是辉每日悉心照顾荣，两人关系尽复，度过了温馨美好的一段时间，辉每日出去工作养家，为荣做饭，还为荣抱不平用酒瓶子怒砸了打伤荣的外国同志，两人在深夜的厨房相拥而舞，这段美好的往事一直留在辉和荣的心中。

黎耀辉去一家餐馆当厨师，结识了私自出家门周游世界的张宛，为了筹钱也在厨房帮工。荣因为一个电话怀疑辉同小张有染，伤愈后的荣又经常出街，辉怀疑他另有新欢，两人互相不信任，产生了矛盾。争吵之后，荣要离开，辉却不肯把荣的护照还给荣，荣大怒离家出走，从此辉对荣避而不见。辉觉得小张很像年轻时的何宝荣，对他产生了好感，孰料小张却突然要去美洲的最南端，据说是世界的尽头云游，分开之时，辉感到心里非常难过又难以说出口。小张走后，辉为了筹钱返香港又去了一个屠宰场工作。。。